這個週末，朋友圈瘋傳香港有望在聖誕節前後與內地通關，網上評論：“通關可以是聖誕節前後，但不知是第幾個聖誕節”。好似每逢市場無特別消息的時候，通關這個點就要被拿出來遛一遛。
距離進一步優化防控措施“二十條” 公佈已經過去一個月。各地逐漸落實，從核酸檢測開始，從廣州、北京、深圳等重點城市逐漸放寬。前段時間的抗議情緒得到一定安撫，看似一切都在朝著鬆綁“嚴格清零”轉變，社會生活恢復正常運轉指日可待。但其中有些隱患仍然存在。
年關在即，東部不少重點城市積極疏導務工人員返鄉，在外學子在學校與當地教育局的支持下紛紛踏上回途……這些對於東部城市疾控來說，是減壓；但對於中西部地區來說，疫情輸入壓力成倍增加，峰值或會提前來臨。我國醫療資源及體系本就東西發展失衡，社會面風險隨春運的到來外溢。
但不論是經濟上還是情緒上，逐漸放鬆嚴格防疫的目標是必然趨勢。我們可以從資金面角度分析，這些措施後續將對市場造成哪些衝擊？
首先站在外資的角度，對於疫情放鬆情緒主導下的資金該如何運作，他們顯然更有經驗。當宏觀決策不斷優化、不確定性下降，各方面預期轉向良好時，對於股市等資本市場，他們是敢買的，這些對向好預期反映在港、A股最近的增量反彈。隨著外圍貨幣緊縮政策的流動性壓制，熱錢將更偏好流向亞洲市場。
其次，是內資短期將維持互相博弈的狀態。隨著社會秩序逐漸回歸理性，但11月官方製造業PMI公佈48.0，已經連續兩個月低於臨界點50，製造業下行壓力加大。開春後，壓力隨返工潮外溢，製造業服務業等的到崗率，將反映防疫放鬆對經濟的影響究竟是正是負。前段時間的富士康事件、大企傳言要將代工廠撤出中國……製造業受衝擊下，傳統經濟支柱房地產行業V.S後疫情時代醫療行業輪動成為資金追捧熱點。而我認為，在預期逐漸放鬆的防疫背景下，便捷化醫療服務將在這段期間迎來更加穩定的利潤增長。
參考外國的防疫指引變化，從初步放鬆到全面放開，美國花了8個月。或許在明年初夏，我們就能迎來真正的通關。
本週推介：
0241.HK 阿里健康
理由：
各地優化疫情防控後，線上醫療服務，醫藥及器材等自主購買需求增加，公司盈利能力逐漸緩解；
網絡藥品銷售新規規範行業發展，馬太效應下龍頭受益。
風險：
市场竞争格局进一步恶化风险；
市场需求不及预期风险
買入價：7.68
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止蝕價：6.89
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