本週港股可為驚濤駭浪，不少投資者一個不小心，隨時左一巴、右一巴，市跌市升都輸。跌市的第一元凶是西方長期投資基金急急撤走，另一元凶是市場的斬倉盤。經過這一跌，希望可以對股市的桿杆投機盤大幅減少，讓股市從堅實的投資盤建立一個更長線的上升方向。
從上圖恆指月線圖來看，正如前述，長線來看（即一、兩年以上），在現水平入市（每個綠色圈，顯示在100月移動平均線下），投資者可以保持十分樂觀的心態，但仍然要忍受短期波幅的能耐；短線來看（即兩、三個月內），恆指反彈浪可能還要在現水平或以下經歷多一段時間，因反彈型態很多時都是建立了一個雙底，才可以有較持久的升幅，另外也要等美股回調後走向同步。
當然，這個假設是港美股市仍然同步，但一如在這專欄最初幾期說過，港美股市脫鉤走勢也絕不奇，到時可能是港股升但美股跌。最簡單現象可以預期，歐美滯脹看來在所難免，但中國和香港是否會出現，暫時仍然未太悲觀。
另一方面，這個港股和美股脫鉤的空想，其實正一步步落實。先前講過香港股市大部份上市公司生意是跟國家經濟走，這裡就不贅了。加上俄烏衝突引發的經濟制裁，相信會將香港的金融和西方的金融中心地位顯得格外有別，畢竟全球富豪日後還有多少錢會安心放在西方金融體系，相信金融界都心知肚明，而香港和港股只要跟多點中國走，可能會佔到小便宜。
當然，去到最終，有人會估計港元會跟美元脫鉤，但事實上，港元長期跟美元掛鉤，對國家也未必是壞事，即使日後人民幣全面流通。畢竟我國地大人多，無論內循環如何成功，對外交易仍然是無可避免，最終美元、外儲還是有一定需求。
再者，若果中國有一、兩個特區可以讓外地人更放心居住和跟國內貿易，對國家經濟發展也是優勢。所以要聯繫匯率消失（調整就不奇），暫時不會寄厚望，最多私底下儲多些少人民幣，方便退休後告老歸田都有平錢使。
***未持有上述股份財務權益。
***以上內容只作參考，並不構成任何投資建議。
不是渾水是熱水
香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現.....
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