近期看股市日升日跌、週升週跌，投資者有點無所適從。究其原因，就是市場上也頗兩極化，部份分析認為曙光快將出現，部份分析仍然覺得經濟仍然有快將崩盤現象出現。我們就不妨從技術分析和基本面再去為股市把把脈。
觀乎技術分析上，美股真的有擺脫下降通道的姿態，今年下跌還未有跌穿上年度的幾個低位，成交動力和交易量也算配合。然而從向上動力來看，始終欠缺一個強而有力的上升（成交大而買盤強），移動平均線仍然扭作一團，這多少令長線投資者有點戒心，怕一入市就給套住。
至於基本分析來看，美股未算健康，首先是暫時公佈的指數成份股整體盈利仍然比早一年下跌，證明加息下生意更難做，而事實上破產和產業收縮還未見完結。其次，聯儲局加息週期一日未完，美股和金融業仍然是站在縣崖邊，究竟有幾多企業和銀行可以在加息潮中生存下去，這個也是一個風險點。近期也多了一點商業和個人住屋數據出爐，正正都顯示價量齊跌，經濟好又怎可能會發生這種事情呢？
當然，每次講到全球經濟，現時仍然是在三個緊箍咒中生存，但當中叫做美國加息潮似快要完結，可能是轉勢第一度支持力，而俄烏之戰和中美鬥爭仍然糾結多一段時間。至於台海問題，近幾個星期無論國內客和日本客都會問到中國幾時攻打台灣，這個就非筆者專長，但個人覺得若美國和台獨份子未持續挑戰底線，短期內中國也未必會攻打台灣。事實上，台海大戰看似是壞事，但可能也是這個困局的最終解鎖，若單單只是台灣應戰，可能很快打完而局勢更明朗（西方國家沒有台灣棋子，也顯示沒有膽色跟中國打仗）；若美國及盟友也加入戰團，時間會拖長一點，但大結局就早點出現，誰勝誰負未可預料，但到時最終就知後市經濟走向東方還是留在西方了，投資方向反而變得清晰。
總括而言，美股要真正擺脫頹勢，就是要有更多基本面的改變，而短期息口政策可能帶來一點方向；否則陰謀論一點，聯儲局和美國政府可能真的想將美國經濟陷入一次大衰退也絕不出奇，到時全球投資者都要自求多福了！
不是渾水是熱水
香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現.....
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