今日以圖論據，好等大家知道美國經濟前景。
首先我們看看零售數據，最近大升3%。近期不少投資者都說美國通脹回落，但至少從零售數據，仍然顯示美國人花費能力有所增長，那究竟通脹是否真的受控？市民願意增加消費，證明對經濟有信心，消費意欲熾熱，所以說通脹受控，可能是市場過份樂觀。
再看實際的通脹數字，又有另一番景象，通脹已經回落到6.4%。從公佈的數據上，美國通脹看似回落，但跟目標通脹的2%仍然高幾倍，所以這麼快就預期加息停止，甚至減息，可能只是投資者一廂情願。
再看看美國公佈的失業數據，與各科技公司公佈的裁員潮未太一致，失業率仍然下跌，當中是甚麼因由？
實際上，經過連番加息，以及多間科技公司大幅裁員下，美國經濟未有下滑，失業率仍然低企，零售數據持續強勁，多少都令經濟分析員奇怪。不少人覺得美國政府可能做假數，這個推論是建基於數據與推理現象不符合。然而，若果單單以做假數作總結，來得簡單但一樣無數據支持，所以筆者也反覆思量過，發覺令一原因可能是數據和現象不太配合的因由沒有考慮。
其中一個疑點，就是經過疫情，美國不少勞動人口因疫情影響而消失（死亡或提早退休），所以傳統企業要找人代替消失的勞動力不容易。再者，縱使有一波的科技業裁員潮（元宇宙和加密貨幣的失敗），但新興的人工智能對話和電動車等仍然需要開發和生產人手，所以員工需求仍然慇切。正正因為市場對數據有不同的解讀，引致近期股市日升日跌，但整體來說，筆者還是觀喻投資者要比較審慎。
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不是渾水是熱水
香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現.....
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