現時全球經濟活動也顯示，經過兩年有多的疫情，經過第五波的疫情來襲後，不論是選擇動態清零，或是與病毒共存的，也陸續重回正軌。
最簡單的現象，就是旅遊航班越來越多了，而大家身邊相信也多了不少朋友出埠（即使票價不便宜）。當然，現在的旅遊跟以往比較多限制，但經過兩年多的困獸鬥，其實只要不是太嚴格的防疫和隔離措施，大部份人都可以接受，最多在酒店和家居隔離視為休養期，可能對身心都有幫助。當然，此時買旅遊相關股份可以短炒，但估計這些公司的盈利要一段時間才真正回復到以往的水平，所以留待日後推介吧。
至於一眾在疫情中逆市大升的航運股和資源股如何呢？隨著往來相通的發展較少限制，物流運輸將有更多線路和替代方案，航運股難再一支獨秀，這就是週期性股份的特性，投資者宜趁高位出貨；相反，資源股需求未必一下子可以下調，反而可能因經濟活動復甦，生產力重新開動而引發需求，所以持有資源股的投資者不妨再坐一會。
在眾多資源股當中，熱水較喜歡兩個號碼，一個是1772贛鋒鋰業，另一個是3993洛陽鉬業。當然，較傳統的石油股也是熱水偏好，但由2000年講到現在有點悶，所以說說1772和3993吧。
1772贛鋒鋰業其前途是建基於鋰的需求。現時陸續越來越多車廠改生產電動車為主，多了電動車就自然多了鋰的需求，作為鋰的領先生產商，被市場厭下去的股價其實不太合理。現時公司股權回報約9%左右，主要是公司管理較務實，債務相對資本只是30%左右。但其邊際利潤達20%，存貨週期只有2週，正宗生意不憂，唯一是派息比率不高，相信是公司保留現金來為未來收購礦業之用。務實中不忘進取，這是長線可持有的特性。
至於3993洛陽鉬業，著重於有色金屬的開採和貿易。從數字上看，公司股權回報在債務達到48%水平下，成功由先前的5%跳到12%，證明管理層積極發展，並有效運用資本以增加盈利，先前盈利也創歷史新高。另外，其派息也維持2%以上，若果要找缺點，就是邊際利潤不高（5%左右），以及存貨週期較長（約6週，然而在經濟回復下存貨可能更有價值）。然而近期公司通過收購和調整生產，增強了礦產能，盈利應可再進一步，短線仍然十分向好。
***未持有上述股份財務權益。
***以上內容只作參考，並不構成任何投資建議。
不是渾水是熱水
香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現.....
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