上週市場總成交金額呈現放量增長，從800多億到1000億附近。但主板總市值一周至少減少9000億元。先前熱門的風能、光伏、新能源車等賽道普遍回調了10%左右。
上市公司半年報公佈已盡尾聲。我們再一次認識到一件事實，好業績≠高股價 ！先有華為任正非表示 “企業接下來3年的最主要任務不是增業績，而是活下去”；後又“股神”巴菲特減持利潤利潤同比增長中的比亞迪。
對於未來經濟狀況和個人財富收入的擔憂，使大家的動作越來越謹慎，風險釋放拋物線目前處於凸點，接下來是二次轉折以更加悲觀的情緒加速下跌，還是逐漸平緩轉而向上都未可知？
市場的賺錢效應仍在，只是很明顯，大家現在看的不是基本面，否則大消費已經領板向上了，而更多依賴於題材或熱點的催化。
BYD與Tencent，兩家公司所在行業對於整體經濟的重要性、其本身的行業地位、企業的經營利潤、同業優勢和未來的發展前景…在某種程度上都極其相似。為何本次巴菲特沽貨對股價的影響程度 (周跌約13%) 會遠超6月底騰訊宣佈最大股東估清時的影響 (月跌近14%) 呢？
根本原因還是，港股最近的資金並不充裕，沽空比率更是創新高，下降軌道上自然會放大負面消息的影響。或許隨著疫情的穩定和宏觀環境的緩解，才是個股見底吸納的好時候。但我仍然認為就算付出一定的試錯成本，也應該多參與，否則極易錯失起跳點。
短期策略上，最近的能源熱點仍值得關注。簡單來說就是，大宗商品等受外圍供給與成本影響，預期價格會升高，接下來半導體製造仍有賺錢機會；新能源賽道用電車企、電子生產等應會繼續回落整理，但在發電、製電、供電網的源頭需求有所增加。各位調整現有配置時，對於前面降了的部分，可配合技術位再進入，個股若無明顯技術位出現，可仍保持觀望態度。
本週推介：
02380.HK 中國電力
理由：
半年報業績雖未實現同比增長，但純利轉正為負；
電力股繼續受益政策支持。
風險：
隨夏季高峰過去，市場需求減弱速度超於預期
買入價：4.44
目標價：4.88
止蝕價：4.25
***未持有上述股份財務權益。
***以上內容只作參考，並不構成任何投資建議。
Fay Zhang
投資分析師
用新世代的眼光 發掘新的投資機會
資歷:
香港中文大學碩士
湖南大學金融學士
證監會持牌人士
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