本週大市變化非常關鍵。從圖表上來看，牛市前的第一步即將完成。
以時間為節點表述，即二十大之前，港股總成交金額與HSI 多呈現出負相關關係，逢低吸入更多現金流，一旦走高則動量減小；而二十大後，市場向上趨勢未變，相關係數卻轉負為正。即使交易量下跌至萬六水平時，指數跌幅仍然不大(圖1)。此時，資金交替衝擊下，指數仍能震蕩向上，也側面論證，大市在反復中，或終於可完成底部的構築。
G20峰會後，中美之間其實並未見任何實質性的進展，港府也宣佈不再討論0+0…但股市總體仍有升幅。不論從政治層面、還是疫情防控方面，說明市場對於負面情緒的消化程度變高了。當沽貨的力量，遇到更糟糕的消息，都無法持續的時候，當前底部的概率就大大提高。
上週股市出現大基金入市，積極配置銀行股、煤炭能源股等穩健型行業。目前最值得擔心的是很多大基金自熱後離場，因為大戶資金仍呈現出淨流出的趨勢。也向我們說明了經濟下行擔憂一直未緩解，不應過早看牛，完成底部只是第一步。
貫穿本週熱點行業仍為醫療保健。疫情反彈下，資金追捧新冠肺炎有關的中醫藥行業，股價波幅較大。本週大市總體仍看漲， 18200點是較強壓力位。
本週推介：
0570.HK 中國中藥
理由：
· 優化防控”二十條”後醫藥投資政策邊際向好
· 疫情反彈，中醫藥市場強需求仍在
· 個股技術上，股價高位回落，初步調整完成，後望升返
風險：
· 行业政策变动；
· 疫情结束不及预期
買入價：3.95
目標價：4.19
止蝕價：3.78
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