戰情傷還是疫情傷？中港坐享制裁之利？

現時外地不少人十分關心俄烏狀況，一邊譴責俄羅斯侵略行為，一邊為烏克蘭死傷祈禱。戰火當然無情，然而暫時來說，這次戰爭所帶來的傷害，遠遠不及這幾年的疫情，只是西方國家對自己的抗疫失敗、經濟嚴峻，又成功轉移大家視線。

說到轉移視線，其實這個是西方國家和投資世界裡經常用到的技量。明明兩星期前，大家還擔心緊通脹和加息之時，俄烏戰事一出，突然大家好像完全記不起先前面對的經濟問題。先不要談輪俄烏之戰可能加劇各國通脹，單單市場上的亢奮尤勝之前，大家就知市場是十分受新聞風向擺動而喪失理智。

另一方面，一如先前所說，投資者不要一面倒認為股市真的會因為俄烏打仗而從此一厥不振，事實上打仗很多時只引起初期的振盪，但長遠股市如何，還是回去基本面。現實是殘酷，歐美希望借烏克蘭從新牽制俄羅斯，同時借勢發戰爭財，所以不斷制裁俄羅斯政府機構和領導的境外資產，以及切斷一切經濟聯繫。

然而，當歐美玩到要個別俄羅斯人的境外資產也要充公、俄國背景上市公司要歸零，以至封殺所有體育和經濟發展，最終相信不是俄羅斯及其盟友跪低，反而是引領其他國家的商人也會重新考慮跨國上市和投資的風險，免日後公家行動，要私人找數。

最終誰勝誰負？戰爭可能很快有結論，但投資市場長期而言，相信未來將少了很多中國或其他國家公司到西方上市，以及收購合併。有錢人就更加不敢移居西方，免日後中美衝突，要私人財產受罰，中國和香港是否可以坐享漁人之利，拭目以待。

不是渾水是熱水

香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現.....