筆者上週五隨團去廣州，主要是隨中國太平保險上去看一看其新發展的養老社區，看看其投資價值和質素。
相比香港養老服務很多時只是每月萬餘元在老人院買個床位，這類就比較人性化，因萬餘元一個月是真的可以住一個平房，最細的也有四百多呎（所以當介紹員說到第一間比較小，希望參觀者不要入內亂動會撞到人，我們這批香港人肯定也有會心微笑），最大的一千呎也是萬餘元。基本上間隔實用通風，就是可以讓你終老的平房，有廳有房，設備一應俱全。從筆者觀察，實際上附近大樓應是同一發展商所起，住的也看似是富貴人家（因門前的車也是外國名跑車），中國太平可能只是買了當中六七棟作為養老區發展。
除了設備齊全，這個養老區好處是位處市區但綠化充足，步行可達的附近有宜家傢俬、星巴克、便利店等一般生活店舖；交通方面也十分便利，去廣州南站只是十多分鐘而其他購物中心都是廿分鐘左右，而養老區也沒有老人院之限制入住者出入，所以無論長者出外或親友來訪也十分方便。當然說得是養老區，裡面自然有護理中心，也跟多間三甲醫院為鄰，所以就算有病痛或行動不便的也可考慮。最重要是這個區位處廣州，所以香港人可以說粵語，不用擔心言語不通。
另一個這類養老區的賣點是參與者可以以渡假屋型式輸換國內不同區域的養老平房，所以長者可以一邊旅遊一邊體驗生活，就不會怕長期困在一個社區等終老。
當然，藉著保單去參與這類養老社區也不是完全沒有風險。
其一是如何長期維持一定的服務水平。在這裡所指的服務水平，不是指服務員態度如何，因這些很難長期評價。反而是日後發展成熟後，這類養老區是否能夠持續經營下去以及維持承諾的服務水平呢？相信這視乎營運能力和入住率。入住率就真的要看每個區的受歡迎程度，但部份養老區如中國太平這類國企買入的，老實說在持久經營這點來看，國企相對佔優，畢竟私人發展的就永遠有爛尾或經營不善的風險；
其二是買入保單的人輪候不到心儀的單位。這個是最多買入保險單之客戶去申請時之疑問。當然，若果從營運角度來看，保單可以無限印，但單位不能無限建，所以如項目受歡迎，最終一定是保單多過可供選的單位。我會跟客戶說，單位供應就一定有限，那個較合心水也各人口味不同，客戶最佳方法是先買保單，至少早排隊就可以早點揀。
實際上，要參與這類養老社區也不一定要先買很貴的保險或很大的保單。以現時150萬港元的保單目標來說，一個中年人只需月供二千多港元終身保就已經有資格申請排隊揀位（但日後養老區月費就要自己考慮如何安排）；當然若果真的想確保一世無憂去享用，客戶當然買一些年金或可長期分紅的保險。筆者試試運算，若一位中年男子想做同類的安排，可能要每月供萬餘元，只需供十年，日後就可以靠保單養至終老（當然假設養老費用不會暴增和退休生活過得太奢華）。而最重要，只要保單合符資格，其實可以兒子買保單，但父母立刻享用都得，日後還可以再轉回兒子用。
從這次參觀可以看到國家對養老改革的決心和計劃。對國家來說，這個是一箭雙鵰之舉，一來可以解決發展商面對之困境（賣不出樓，就索性讓國企買入，再改為與養老社區合作），二來可以借此開始解決人口老化問題。從筆者預期來看，這類養老改革相信只會持續演變和進步，到了一定日子相信將變成中國人養老服務的主要支柱。
不是渾水是熱水
香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現....