近日本港恆指大反彈，筆者突然又多了朋友。香港就是這樣，股市死寂，大家都唔想講股票，我們這些做投資就會識做，見面都唔會提人傷心事；但股市突然回升，朋友就會立刻急電，有甚麼可以追落後。實際上，大家最想知就是，究竟今次是堅的反彈，還是只是有波幅，沒有升幅。講到這裡，大家都是看圖估走勢：
先看恆指週線圖，暫時來說，恆指長期未擺脫下跌趨勢，只可以說即使這半年沽壓不少，但實際動力沒有顯著轉弱，證明現時股市承接力是有的，所以在沒有特別壞消息，恆指未必會破上年低位。
然而，世上豈會盡如人意，本港和中國或者一路自強不息，但觀乎外圍就不太理想。
從上圖的納指週線圖，即使升勢仍然向上，但強弱指數又進入超買區，自然令人擔心升勢可以持續幾耐。因為每次強弱指數見頂，市場都會早晚回落，所以若看美股，看來有點跟香港狀況不太一樣。當然，這亦見基於香港股市已經沒有多少外資追捧，所以這半年都大落後於美股，因此即使美股有所調整，在一方面顯示港股外資可能無貨可再大力沽，另一方面也顯示有機會美股跌也未必影響港股。
而從基本因素來看，聯儲局一再加息，歷史說到加息潮下，經濟難免進入衰退期（只是幾差），美股早晚也要調節去反映增加了的資金成本。所以單看港股好像有點要擺脫下跌趨勢，但過份樂觀可能帶來極度悲慘的結局。
不是渾水是熱水
香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現....
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