「息」可而止？美隨日沉

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聯儲局一如預期加息至5%，究竟是否從此「息」可而止？

聯儲局一直加息，其理據就是通脹高企不下。

加到5%是否足夠，言人人殊。

單看此水平看似未追得上通脹率，但息口要控制通脹並不一定要追得上通脹，最重要是有方法令通脹回落到息口以下的水平，而息口最勁的殺著是消除財富，只要人民無錢，需求回落，通脹理應回落。

通脹最終是否將會回落就不知，反而銀行就一間執完接著另一間，不少銀行股價就瀉了一大半。若果銀行倒閉潮發酵下去，最終通脹一定會回落，因為最終大部份人的財富也隨銀行消失而消失（銀行變得緊慎不放貸、公司規模要收縮、存戶無收入等），到時人人無錢，通脹就有機會回落。

大家要留意，以上所說可能是最樂觀狀況，因勉強都叫做經濟回落有序，但現實通常都只會落井下石，因不少報導已經說道，就算銀行沒有持重貨長期美債或參與放貸致初創或加密企業，相信也有不少參與樓房貸款，而樓房租務和空置率已經十分嚴重，許預期樓房價格大跌也會影響銀行，所以這次加息可能最終連傳統銀行盤數都出事。

當然，不少人認為若然出事聯儲局可以再量化寬鬆，必要時也可以再大幅加息，但這次跟以往最大的不同，就是美國政府將一如日本政府一樣，無人會有興趣買美債。結局如何？好可能就是逼美國金融機構一如日本大企業，全部都要買國債去承擔國家經濟，這亦可以預視美國經濟和股市未來走勢會如何，你話得唔得人驚？

既然敗象早已經呈現，投資者如何部署？現時可以至少有兩個選擇。

其一是投資非美元市場。若果唔知買咩好，最好就參考下股神。股神最近買咩？就是買日本股票，好明顯志不單單在公司的營運能力（因說到營運能力，股神買那幾隻股，生意一向如是），也為股神組合帶來日圓收益，早晚財息兼收。

其二是你以為股神買日股好叻？這又多少是受到政治影響，因為美國財閥買香港和中國股票受到諸多限制，所以明知比亞迪是好股也要善價而沽。短期美國經濟或美股受創可能拖累中港經濟和股市，但相信這一波未必會長期波及中港經濟發展，反而最終更加突顯中港經濟魅力，所以中港股票長遠價值仍然十分吸引。

不是渾水是熱水

香港早期的CFA，早年經常參與財經節目、在報章雜誌撰寫財經專欄，亦在公營機構負責大型基金管理，但自立門戶後就少有露面，直到現時江湖再現....